mar Jun 13 - lectura de 5 minutos
Autor: Equipo Acción Latina
Sí, se puede responder con mucha evidencia, la guerra de Ucrania impacta al mercado. En general, los conflictos militares entre naciones afectan a los mercados bursátiles mundiales. Ha habido numerosos artículos e informes sobre los efectos de la guerra en los mercados bursátiles de todo el mundo, con muchos países experimentando pérdidas significativas. Por ejemplo, dejan de producir sus productos básicos debido a la interrupción de las operaciones para redirigir su economía hacia la producción de armas y enfrentar a sus oponentes. Además, si el país produce a escala mundial un determinado producto, el petróleo podría ser el caso, se ocasiona un aumento en diversos sectores económicos por el aumento de los combustibles que afecta la productividad y la movilidad de los ciudadanos. Está claro que la guerra tiene un efecto significativo en los mercados bursátiles mundiales. Hoy nos vamos a detener en un conflicto en particular que involucra a toda la economía mundial: la guerra en Ucrania.
Conflicto bélico Ucrania/Rusia
Tendríamos que hablar en plural cuando nos referimos a las guerras que han involucrado a Rusia y a Ucrania, en la mayor parte tendríamos a Rusia como invasor y durante la Segunda Mundial (1939/1945) en donde se unieron en contra de los alemanes. Por razones de espacio vamos a mencionar aquellos conflictos involucran a Ucrania y Rusia en el siglo XX.
El primero de ellos es conocido como la Guerra de Independencia de Ucrania (1917-1921), fue un conflicto entre la República Popular de Ucrania y el gobierno comunista de la que derrocó a la Monarquía e inició la Revolución Rusa. La guerra terminó con la derrota de la República Popular de Ucrania y el establecimiento del gobierno soviético en Ucrania. En este conflicto también se involucró a Polonia. La guerra polaco-ucraniana fue una guerra entre la recién constituida Polonia independiente y la recién proclamada República Popular de Ucrania Occidental. El motivo fue el control de los territorios del Imperio austrohúngaro en ese momento en descomposición. Como resultado Ucrania Occidental fue incorporada como territorio polaco, y se firmó este reconocimiento de la integración. La guerra terminó con la firma del Tratado de Paz de Riga, que cedió la mayor parte del este de Galicia a Polonia.
Incorporada la mayor extensión del territorio ucraniano a Unión Soviética, se produce la guerra soviético-alemana (1941-1945) fue un conflicto entre el régimen comunista y la Alemania nazi. Ucrania fue un importante teatro de guerra durante este conflicto y millones de ucranianos fueron asesinados.
Las guerras y conflictos que han involucrado a Ucrania y Rusia en el siglo XX han tenido un profundo impacto en ambos países. Han dejado un legado de muerte, destrucción y división que continúa hasta el día de hoy. Por razones de espacio, en adelante nos ocuparemos del conflicto actual que se inició hace apenas quince meses.
La invasión a Crimea por los rusos
Después de la disolución de la Unión Soviética en 1991, Ucrania se convirtió en un estado independiente el 24 de agosto de ese mismo año. En 1996, Ucrania ya había adoptado su primera constitución como país independiente, estableciendo un sistema presidencialista en el que el presidente era el jefe de estado y el primer ministro el jefe de gobierno. Desde entonces, Ucrania ha experimentado numerosos cambios políticos y económicos, incluyendo la transición a una economía de mercado, la celebración de elecciones libres y el establecimiento de lazos más estrechos con Europa y otros países occidentales.
Pero, los rusos nacionalistas siempre han visto a Ucrania como parte de su antiguo imperio. Por eso, como antecedente a la invasión actual, tenemos la anexión de Crimea por Rusia en 2014. Recordemos que los intereses estratégicos de Rusia en la península de Crimea son de vieja data: la primera anexión ocurrió en 1774 por los Zares. Esta región ha sido durante mucho tiempo un activo estratégico para Rusia, debido a su ubicación en el Mar Negro y su acceso al Mar Mediterráneo. Rusia tiene una base naval en Sebastopol, que es una de las bases navales más importantes del Mar Negro.
En febrero de 2014, las tropas rusas sin insignia entraron en Crimea y tomaron el control de infraestructuras y edificios gubernamentales clave. El gobierno ruso afirmó que las tropas estaban allí para proteger a los ciudadanos rusos en Crimea, pero muchos observadores creen que la intervención fue un intento deliberado de anexar la península. El 16 de marzo de 2014, se llevó a cabo un referéndum en Crimea sobre la posibilidad de separarse de Ucrania y unirse a Rusia. El referéndum fue ampliamente criticado por ser ilegítimo, pero se aprobó con el 95,5% de los votos a favor de unirse a Rusia, de esta forma se anexó formalmente a Crimea. La anexión fue condenada por las Naciones Unidas y muchos otros países, pero Rusia se ha negado a dar marcha atrás.
La anexión de Crimea es un tema complejo que no tiene respuestas fáciles. Es un recordatorio de la larga y complicada historia entre Ucrania y Rusia, y es una señal de los desafíos que se avecinan para ambos países.
Rusia invade a Ucrania en 2022
Desde febrero del 2022, Ucrania ha sido escenario de una invasión por parte de Rusia. Este hecho ha causado una gran inestabilidad política y económica a nivel mundial. La invasión comenzó el 24 de febrero y desde entonces se ha documentado una escalada de violaciones del derecho humanitario y de los derechos humanos por parte de las fuerzas rusas. Los enfrentamientos entre tropas ucranianas y rusas se han repetido en varias de las principales ciudades del país, y la crisis humanitaria causada por la invasión ha tenido un gran impacto en la población civil.
Además, la invasión ha afectado gravemente la economía mundial, y sus efectos se han sentido en diversos sectores, incluyendo la energía y los sistemas de pago internacionales. Estos son los principales hechos de la invasión rusa de Ucrania desde febrero de 2022:
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Las fuerzas rusas han atacado la infraestructura civil, incluidos hospitales, escuelas y edificios de apartamentos. Ha habido informes de abusos generalizados contra los derechos humanos por parte de las fuerzas rusas, incluidas ejecuciones sumarias, tortura y violencia sexual.
Estados Unidos y sus aliados han proporcionado a Ucrania miles de millones de dólares en ayuda militar, pero Ucrania ha pedido más ayuda. La guerra en Ucrania ha provocado un debate sobre el futuro de la OTAN, y algunos países piden una presencia militar más fuerte en Europa del Este.
Razones de una invasión
Las causas de la invasión rusa a Ucrania desde febrero del 2022 son objeto de debate. Una posible explicación se encuentra en las tensiones históricas y culturales existentes entre ambos países, y en las ambiciones territoriales de Rusia para recuperar territorios que alguna vez fueron parte de la Unión Soviética, como Crimea. También ha sido mencionada la posible intención de Rusia de debilitar la posición de Ucrania como estado independiente y de demostrar su poder frente a la comunidad internacional.
Asimismo, se ha señalado que la crisis económica y política que enfrenta Rusia podría haber contribuido a generar una distracción interna que llevó al presidente Vladimir Putin a buscar una agresión externa. Algunas de las razones más comúnmente citadas incluyen el deseo del presidente ruso Vladimir Putin de restaurar la esfera de influencia de Rusia en Europa del Este. Putin ha argumentado durante mucho tiempo que Ucrania es parte del patrimonio histórico y cultural de Rusia, y ha expresado su preocupación por los crecientes lazos del país con Occidente.
Rusia ve la expansión de la OTAN como una amenaza para su seguridad y ha advertido a la alianza que no admita a Ucrania. En 2008, los líderes de la OTAN prometieron a Ucrania que eventualmente se convertiría en miembro, pero el proceso ha sido lento y difícil. Pero, en 2014, el presidente prorruso de Ucrania, Viktor Yanukovych, fue derrocado en un levantamiento popular. La revolución fue vista como una victoria para la democracia y un revés para la influencia rusa en Ucrania.
Entonces, Rusia anexó la Península de Crimea y comenzó a apoyar a los separatistas en el este de Ucrania. La guerra en Donbás ha matado a más de 10.000 personas y ha desplazado a millones más. Es importante señalar que estas son solo algunas de las posibles causas de la invasión rusa de Ucrania. Las razones complejas de la invasión probablemente sean complejas y multifacéticas.
Impacto de la guerra en Ucrania en el mercado de valores de Estados Unidos
El mercado de valores de Estados Unidos se ha visto afectado por la guerra de Ucrania de 2022 debido a la incertidumbre y la volatilidad que ha generado en los mercados internacionales. La guerra ha aumentado los precios del petróleo y el gas natural debido a que Ucrania es un importante país de tránsito de gas para Europa, y esto ha generado preocupaciones sobre un posible impacto en la economía global y en las empresas estadounidenses que operan en el extranjero. Además, ha habido incertidumbre en torno a las sanciones económicas impuestas contra Rusia y su impacto en las relaciones comerciales con Europa, lo que ha generado preocupaciones en los inversores y ha afectado los precios de las acciones en los mercados internacionales. Les presentamos ahora los detalles de las incidencias en distintos sectores de la economía en Estados Unidos.
Cómo el conflicto ha afectado al mercado
La invasión rusa a Ucrania en 2022 sigue teniendo un impacto significativo en el mercado de valores de los Estados Unidos. A medida que los acontecimientos se desarrollaban en el frente de la guerra, los inversores estadounidenses comenzaron a preocuparse por las posibles repercusiones económicas de la acción militar. En particular, muchos inversionistas temían que el aumento de los precios del petróleo, la interrupción del suministro de gas natural y la tensión geopolítica generada por la invasión rusa pudieran afectar negativamente a la economía estadounidense.
De hecho, la invasión rusa a Ucrania se produjo en un momento en que los Estados Unidos ya estaban lidiando con una serie de desafíos económicos, como la inflación creciente, la competencia económica de China y las secuelas finales de la interrupción del comercio global debido a la pandemia de COVID-19. La situación se agravó cuando la Reserva Federal aumentó las tasas de interés para controlar la inflación, lo que resultó en una mayor incertidumbre en los mercados financieros.
En respuesta a estas condiciones inestables, muchos inversores comenzaron a reducir su exposición a los mercados de valores, e incluso algunos optaron por retirar sus inversiones por completo. A medida que los precios de las acciones comenzaron a disminuir, los analistas del mercado también señalaron que las empresas estadounidenses que operaban en Europa del Este y Rusia, como ExxonMobil y Boeing, podrían enfrentar dificultades financieras debido a la interrupción en el comercio y el aumento de los costos de operación.
A pesar de estas preocupaciones, algunos expertos en economía señalaron que la invasión rusa a Ucrania también podría presentar oportunidades para los inversores en los Estados Unidos. Específicamente, las empresas que se especializan en la producción de energía, como las compañías de petróleo y gas, podrían beneficiarse de los precios más altos del petróleo y la gasolina a largo plazo. Además, los inversores que están dispuestos a asumir un mayor riesgo también podrían encontrar muchas oportunidades en los mercados emergentes de Europa del Este y Asia Central.
Sectores económicos afectados
Como todo conflicto, la guerra en Ucrania ha tenido impacto en los sectores económicos en Estados Unidos, como se menciona en algunas investigaciones realizadas sobre su economía. Por ejemplo, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) entregó un informe especial donde se analizan los impactos económicos de la guerra en Ucrania, y señaló que la inflación se aceleró y se redujo la actividad económica en el mundo.
También se ha informado que la invasión de Rusia a Ucrania ha impedido la recuperación económica en Estados Unidos y ha generado incertidumbre en los mercados financieros. Además, la guerra ha afectado de manera indirecta a varios sectores de EE.UU., según un informe del Instituto Brookings en 2022. Es importante tener en cuenta que la guerra en Ucrania ha tenido implicaciones globales que han afectado la economía y los mercados financieros en todo el mundo. Presentamos a continuación algunos de los sectores económicos norteamericanos donde se evidencian estos impactos.
Sector energético
La guerra de Ucrania ha tenido un impacto significativo en el sector energético de la economía estadounidense. Tal vez el efecto más evidente son los mayores precios de la energía. La guerra ha llevado a un aumento en los precios mundiales de la energía, ya que Rusia es un importante exportador de petróleo y gas natural. Esto ha ejercido una presión alcista sobre los precios de la energía en EE. UU., lo que ha contribuido a la inflación.
Pero, como aspecto positivo para este sector, igualmente se ha producido un aumento de las exportaciones de petróleo y gas natural a Europa en un esfuerzo por ayudar al continente a reducir su dependencia de la energía rusa. Esto ha impulsado a este sector energético de EE. UU. y ha llevado a mayores ganancias para las empresas de energía. Otro efecto de menor grado es que se ha estimulado las inversiones en energías renovables, en forma directa la guerra de Ucrania ha aumentado la urgencia de la transición a fuentes de energía renovable. A medida que el mundo busca reducir su dependencia de los combustibles fósiles, el aumento de la inversión en este tipo de energía se ha vuelto urgente.
Los efectos a largo plazo de la guerra en el sector energético estadounidense aún son inciertos. Sin embargo, está claro que la guerra ha tenido un impacto significativo en el sector a corto plazo.
Sector alimentos
El sector alimentario de la economía estadounidense no ha escapado a los coletazos de la guerra de Ucrania. Precios más altos de los alimentos a nivel mundial ya que Ucrania y Rusia son los principales exportadores de trigo, maíz y aceite de girasol. Esto ha ejercido una presión alcista sobre los precios de los alimentos en EE. UU., lo que ha contribuido a la inflación.
La guerra también ha interrumpido el suministro de alimentos de Ucrania y Rusia, lo que ha provocado escasez en algunos mercados. Esto ha hecho que sea más difícil para las empresas obtener ingredientes y ha llevado a precios más altos para los consumidores. Como consecuencia no prevista por los analistas, paradójicamente la guerra ha llevado a una mayor demanda de alimentos de EE. UU., ya que los países de todo el mundo buscan reemplazar las importaciones de Ucrania y Rusia. Esto ha impulsado el sector alimentario de EE. UU. y ha generado mayores ganancias para los agricultores y las empresas de alimentos.
Un renglón muy sensible ha sido la carne que ha aumentado más del 10% desde el comienzo de la guerra. Esto se debe a que Ucrania y Rusia son importantes exportadores de trigo, maíz y soja, que se utilizan para alimentar al ganado. Igualmente, los precios de las frutas y verduras también aumentaron en más del 5% desde el comienzo de la guerra. Esto se debe a que Ucrania y Rusia son los principales exportadores de frutas y verduras.
Estas circunstancias explican porque ha aumentado más del 20 % desde el comienzo de la guerra. Esto se debe a que países de todo el mundo buscan reemplazar las importaciones que ya no vienen de la zona en conflicto.
En fin, la guerra de Ucrania es un evento geopolítico importante que está teniendo un impacto significativo en el mercado mundial de alimentos. El sector alimentario de EE. UU. no es una excepción, y es probable que mientras continúe el conflicto, veamos un efecto duradero en el sector.
Sector armamentístico
No a todos los sectores les afectó por igual, hay algunos casos cómo el sector económico de las armas se benefició de la guerra de Ucrania en 2022. Por las necesidades naturales del conflicto, la venta de armas recibió un buen impulso. Muchos países, incluso quienes no participan en el conflicto, han aumentado sus gastos militares en respuesta a la guerra, lo que ha llevado a un aumento de las ventas de armas y otros equipos militares. Por ejemplo, Estados Unidos ha anunciado planes para aumentar su gasto militar en $773 mil millones durante los próximos cinco años, y se espera que esto impulse las ventas de armas y otros equipos militares al ejército estadounidense.
Los contratistas de defensa también se han beneficiado de la guerra de Ucrania. Estas empresas son responsables de diseñar, fabricar y proporcionar equipos militares a gobiernos y militares de todo el mundo. La guerra en Ucrania ha provocado un aumento de la demanda de sus productos, lo que ha impulsado sus beneficios. Tenemos el caso de Lockheed Martin, un importante contratista de defensa, informó un aumento del 41% en las ganancias en el primer trimestre de 2022.
Los precios de las acciones de muchas empresas de armas también han subido tras la guerra en Ucrania. Esto se debe a que los inversores creen que estas empresas están bien posicionadas para beneficiarse de la mayor demanda de armas y otros equipos militares. Un caso fue el precio de las acciones de Raytheon Technologies, un importante contratista de defensa, ha subido más de un 20% desde el comienzo de la guerra en Ucrania.
A pesar de que la guerra ha provocado una crisis humanitaria en Ucrania y también ha causado trastornos económicos en muchos países del mundo. Sin embargo, el sector económico armamentístico ha sido uno de los pocos sectores que se ha beneficiado de la guerra.
Sector financiero
La guerra de 2022 en Ucrania ha tenido también ha influido significativamente en el sector financiero de la economía estadounidense. A partir de febrero de 2022, la guerra ha llevado a una mayor volatilidad del mercado de valores, ya que los inversionistas están preocupados por el impacto del conflicto en la economía europea en particular y en la global. Esto ha dificultado que las empresas obtengan capital y ha llevado a valoraciones más bajas de las acciones.
La guerra también ha llevado a un mayor temor al riesgo, ya que los inversores buscan inversiones más seguras. Esto ha llevado a una disminución de la inversión en activos de mayor riesgo, como acciones y bonos. El índice S&P 500 tuvo una caída de un 10% desde el comienzo de la guerra. Esta es la mayor disminución desde que comenzó la pandemia de COVID-19 en marzo de 2020. Por otra parte, el índice VIX, el llamado índice del miedo de los inversionistas porque mide la volatilidad del mercado de valores, se ha incrementado desde el comienzo de la guerra, llegando a rozar su nivel más alto desde la crisis financiera de 2008.
Ante estas circunstancias y motivado a la inflación en Estados Unidos, la Reserva Federal ha elevado las tasas de interés en un esfuerzo por bajar los precios de productos y servicios, que se han visto en alzas por la guerra. Esto ha hecho que sea más caro para las empresas pedir dinero prestado y ha llevado a un menor crecimiento económico. Se espera que la economía de EE. UU. crezca a un ritmo más lento en 2023 de lo previsto anteriormente. La Oficina de Presupuesto del Congreso ha reducido su pronóstico de crecimiento económico en 2023 a 2,3%, por debajo del 3,1% en 2022.
Otro aspecto a considerar es que la guerra de Ucrania ha creado una gran incertidumbre en la economía global, lo que ha dificultado que las empresas planifiquen para el futuro. Esto ha llevado a una disminución de la inversión y la contratación, lo que ha frenado el crecimiento económico. Por ello, los efectos a largo plazo de la guerra en el sector financiero estadounidense aún son inciertos.
Conclusiones: continúa la guerra, continuará la incertidumbre
Como hemos visto, la guerra entre Ucrania y Rusia ha causado una gran incertidumbre en la economía mundial, y el mercado de valores de EE. UU. no fue la excepción. Si la guerra continúa, es probable que la incertidumbre continúe en el mercado de valores de EE. UU. Esto se debe a que la guerra sigue impactando en forma directa sobre la economía global y es difícil predecir cómo terminará la guerra o cuáles serán las consecuencias a largo plazo. Como resultado, es probable que los inversores se mantengan cautelosos y exijan primas de riesgo más altas, lo que ejercerá una presión a la baja sobre los precios de las acciones.
Sin embargo, es importante recordar que el mercado de valores es un mercado con visión de futuro y es posible que la guerra termine antes de lo esperado o que las consecuencias a largo plazo no sean tan graves como se temía. Si esto sucede, la incertidumbre en el mercado de valores de EE. UU. podría disiparse y los precios podrían comenzar a subir nuevamente.
En general, es difícil decir con certeza si la incertidumbre continuará en el mercado de valores de EE. UU. si continúa la guerra entre Ucrania y Rusia. Es probable que la incertidumbre permanezca durante algún tiempo y los inversores deben estar preparados para la volatilidad del mercado.
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