jue Ene 4 - lectura de 5 minutos
Autor: Equipo Acción Latina
¿Será el 2024 un año de crecimiento de los mercados? Para responder con claridad esta inquietud debemos ver cómo le fue a la economía y a los mercados en 2023. La economía en 2024 de Estados Unidos cerró el año 2023 con un crecimiento económico. Según consenso de muchos analistas, el principal factor que impulsó el crecimiento de la economía estadounidense fue el gasto de los consumidores. Los consumidores se beneficiaron de un mercado laboral fuerte, con una baja tasa de desempleo y de unos salarios reales que aumentaron sus ingresos. Sin embargo, el crecimiento de la economía y los mercados se vieron afectados por la inflación. La Reserva Federal subió los tipos de interés en un esfuerzo por frenar la inflación. Estos temas tan importantes para cualquier inversionista o trader serán ampliados en el presente artículo para servir de apoyo a los inversionistas y traders en sus futuras intervenciones en el mercado de valores de ese país.
¿Cómo cerró la economía en 2023?
La economía de los Estados Unidos venía de un sólido crecimiento económico en 2022, luego de la recesión de 2020 causada por la pandemia de COVID-19. En 2022, el aumento económico se vio impulsado por la alta demanda de bienes y servicios, así como por las medidas de estímulo fiscal y monetario implementadas por el gobierno. El Producto Interno Bruto (PIB) registró un crecimiento del 2,0%, ligeramente por debajo del 2,9% alcanzado en 2021. En 2023, el crecimiento continuó de manera firme, 🚀 a pesar de que se tuvo una amenaza de una posible recesión durante buena parte del año. Los detalles de ese crecimiento se los vamos a presentar a continuación, pero, antes una pequeña salvedad. Vamos a compartir aquellos datos más gruesos que explican la situación de la economía en Estados Unidos, todo ello con la finalidad de no aburrirlos con un exceso de datos.
2023: un año de crecimiento económico e inflación a la baja
El Producto Interior Bruto de Estados Unidos en el tercer trimestre de 2023 ha crecido un 1,2% respecto al trimestre anterior. Esta tasa es 7 décimas mayor que la del segundo trimestre de 2023, que fue del 0,5%. La variación interanual del PIB ha sido del 2,9%, 5 décimas mayor que la del segundo trimestre de 2023, que fue del 2,4%.
La cifra del PIB en el tercer trimestre de 2023 fue de 6.950.935,45 millones de dólares, con lo que Estados Unidos se situaba como la primera economía del mundo 💲 en cuanto a PIB se refiere. Si ordenamos los países en función de su PIB per cápita trimestral, Estados Unidos se encuentra en muy buen lugar en cuanto al nivel de vida de sus habitantes, ya que ocupa el puesto número 5 de la tabla de 53 países de mayor PIB a nivel mundial.
El gasto de los consumidores en Estados Unidos aumentó un 2,5% en 2023, ✔ según el Departamento de Comercio de Estados Unidos. Este resultado fue inferior al crecimiento del 3,6% registrado en 2022, pero superior al 0,3% que se esperaba inicialmente. El gasto de los consumidores es un componente importante del Producto Interno Bruto. Su crecimiento impulsó la recuperación económica del país en 2023.
La inversión empresarial también contribuyó al crecimiento económico en 2023, aumentando un 1,5%. La inversión empresarial se vio impulsada por la fuerte demanda de bienes y servicios, así como por la mejora de las perspectivas económicas.
Sin embargo, el crecimiento de la economía estadounidense se vio afectado por la inflación que alcanzó un máximo de 8,6% en junio de 2023, según el índice de precios al consumo (IPC) del Departamento de Trabajo de Estados Unidos. Se trata de la tasa de inflación más alta registrada en Estados Unidos desde diciembre de 1981.
La inflación comenzó a descender en la segunda mitad de 2023, 👍 y en diciembre se situó en el 3,2%. El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que la inflación en Estados Unidos será del 3,7% en 2023 y del 2,5% en 2024. Los principales factores que impulsaron la inflación en Estados Unidos en 2023 fueron los siguientes: i) La guerra en Ucrania, que provocó un aumento de los precios de la energía y las materias primas. ii) Los problemas de la cadena de suministro, que dificultaron el suministro de bienes y servicios y provocaron un aumento de los precios y iii) la recuperación económica de la pandemia de COVID-19, que aumentó la demanda de bienes y servicios.
La inflación tuvo un impacto significativo en la economía estadounidense en 2023. Aumentó el coste de la vida para los consumidores y las empresas, y provocó una pérdida de poder adquisitivo. A pesar de estos factores, la economía estadounidense cerró 2023 con un crecimiento sólido, pero con algunos retos a los que hacer frente, como la inflación y la reducción del crecimiento económico mundial.
En 2023 se aleja el fantasma de la recesión
La economía de Estados Unidos cerró el año 2023 con un crecimiento económico de Estados Unidos en 2023, impulsado por varios factores, entre ellos:
Estos datos sólidos lograron alejar al fantasma de la recesión. 📈 En los primeros meses de 2023, algunos expertos económicos pronosticaban que Estados Unidos podría entrar en recesión en 2023. Sin embargo, el crecimiento económico del país en 2023 y la caída de la inflación en la segunda mitad del año alejaron esos temores.
La Reserva Federal continuó subiendo los tipos de interés en 2023, en un esfuerzo por frenar la inflación. Sin embargo, la Fed ha indicado que no tiene previsto provocar una recesión para frenar la inflación. El mercado laboral de Estados Unidos sigue siendo fuerte, con una baja tasa de desempleo. Esto sugiere que los consumidores tienen el poder adquisitivo para seguir gastando, lo que podría ayudar a impulsar el crecimiento económico en 2024.
En fin, el fantasma de la recesión se aleja de Estados Unidos en 2023. Sin embargo, la economía estadounidense sigue enfrentándose a algunos retos, como la inflación y la lentitud del crecimiento económico mundial.
El año 2023 los mercados cierran al alza
Los mercados bursátiles de Estados Unidos cerraron en 2023 con un alza importante, tras la fuerte caída registrada en 2022. El índice S&P 500, que mide el rendimiento de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos, subió un 24,23%, 👌 alcanzando un máximo histórico de 4.769,83 puntos.
El índice Dow Jones Industrial Average, que mide el rendimiento de las 30 empresas más grandes de Estados Unidos, subió un 24,23%, 👌 alcanzando un máximo histórico de 7.689,54 puntos. El índice Nasdaq Composite, que mide el rendimiento de las empresas tecnológicas de Estados Unidos, subió un 43,42%, alcanzando un máximo histórico de 15.011,35 puntos.
El repunte de los mercados bursátiles de Estados Unidos en 2023 se vio impulsado por varios factores, entre ellos:
Sin embargo, los mercados bursátiles de Estados Unidos también se vieron afectados por algunos factores negativos. La guerra en Ucrania provocó un aumento de los precios de la energía y las materias primas. Los problemas de la cadena de suministro, continuaron dificultando el suministro de bienes y servicios.
En general, el repunte de los mercados bursátiles de Estados Unidos en 2023 fue una buena noticia para los inversionistas. 😊 Sin embargo, es importante tener en cuenta que los mercados bursátiles pueden ser volátiles y que las tendencias del pasado no garantizan los resultados futuros.
¿Qué factores determinan el crecimiento de la economía en 2024?
Hasta el cierre del año 2023, la fortaleza de la economía norteamericana ha sido de gran utilidad para inversionistas y traders, 💲 les ha permitido tener un crecimiento consistente en muchas inversiones. Pero, si el año que finalizó ha sido un tanto complicado por las presiones inflacionarias, las tasas de interés elevadas, altos precios de los combustibles y gran volatilidad en los mercados, el 2024 también presenta algunas dificultades. Muchos analistas ya han publicado que en Estados Unidos la actividad económica tal vez sea más lenta. La pregunta es qué tanto y cuándo sucederá. Algunos de estos factores que van a afectar a los mercados te los presentamos a continuación.
La Reserva Federal y el control de la inflación en 2024
En 2023, la Reserva Federal de Estados Unidos llevó a cabo un ciclo de subidas de tipos de interés de 2,75 puntos porcentuales, 📈 el mayor aumento desde 1994. La tasa de interés de los fondos federales, el tipo de interés de referencia del banco central, pasó del 0,0% en marzo al 2,75% en diciembre.
En concreto, las decisiones de la política monetaria de la Reserva Federal en 2023 fueron las siguientes:
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Estas subidas de tipos se produjeron en un contexto de alta inflación en Estados Unidos. En diciembre, la inflación interanual se situó en el 7%, el nivel más alto en 40 años. La Reserva Federal tiene como objetivo mantener la inflación en torno al 2%. Las subidas de tipos de interés tienen como objetivo enfriar la economía y reducir la inflación. ✔ Sin embargo, también pueden provocar una desaceleración del crecimiento económico.
La pregunta más importante, ¿qué hará la Reserva Federal en 2024 para controlar la inflación? Te vamos a presentar algunas acciones posibles, con una breve introducción de por qué está decidiendo esas políticas.
En 2024, la Fed posiblemente continuará subiendo los tipos de interés para intentar reducir la inflación y lograr el objetivo del 2%. ✌ En su última reunión de diciembre, la Fed mantuvo los tipos de interés sin cambios, pero señaló que es probable que suba los tipos en 0,50 puntos porcentuales en marzo.
Las previsiones de la Fed indican que los tipos de interés podrían alcanzar el 4,625% a finales de 2024. Este nivel de tipos de interés sería el más alto desde 2007. Además de subir los tipos de interés, la Fed también podría reducir su balance. El balance de la Fed se ha incrementado significativamente en los últimos años, en respuesta a la pandemia de COVID-19. La Fed podría vender activos de su balance para reducir la liquidez en la economía en 2024 y ayudar a controlar la inflación.
La política monetaria de la Fed tendrá un impacto significativo en la economía en 2024 de Estados Unidos. Las subidas de tipos de interés y la reducción del balance de la Fed podrían provocar una desaceleración del crecimiento económico. 😓 Sin embargo, estas medidas también podrían ayudar a reducir la inflación.
Por ello, muchos analistas estiman que la Fed continuará subiendo los tipos de interés en 2024 para controlar la inflación. Las previsiones indican que los tipos de interés podrían alcanzar el 4,625% a finales de año. Adicionalmente, también podría reducir su balance para ayudar a controlar la inflación. Los indicadores de inflación que se publican mes a mes van a darle a la Reserva Federal información actualizada necesaria para tomar sus decisiones.
2024: un año electoral y tal vez de crecimiento
Seguramente será el 2024 un año de crecimiento de los mercados y al mismo tiempo será un año electoral en Estados Unidos, con las elecciones presidenciales previstas para el 5 de noviembre. Este evento será uno de los principales acontecimientos económicos y políticos del año, y tendrá un impacto significativo en los mercados y la economía.
Históricamente los años electorales en Estados Unidos han sido buenos para el mercado de valores. Según un estudio de la firma S&P Dow Jones Indices, el índice S&P 500 ha tenido un rendimiento medio del 5,4% en los años electorales desde 1928. 😊
Algunos ejemplos de años electorales con buenos rendimientos en el mercado de valores son:
Hay varias razones por las que los años electorales suelen ser buenos para el mercado de valores. En primer lugar, los inversores suelen ser más optimistas sobre el futuro de la economía en los años electorales, ya que esperan que el nuevo gobierno adopte políticas favorables a los negocios. En segundo lugar, los bancos centrales suelen ser menos agresivos en su política monetaria en los años electorales, lo que ayuda a impulsar el crecimiento económico y los beneficios corporativos.
Sin embargo, hay que tener en cuenta que no todos los años electorales son buenos para el mercado de valores. Por ejemplo, en 2020, el índice S&P 500 cayó un 3,3%, el peor rendimiento en un año electoral desde 1932. Además, hay que recordar que no siempre el pasado se vuelve a cumplir, hay que estar atentos al comportamiento de los precios.
El impacto de la IA en la economía y las empresas
La inteligencia artificial (IA) es una tecnología que está teniendo un impacto cada vez mayor en la economía y las empresas de Estados Unidos. En 2024, se espera que la IA siga desempeñando un papel fundamental en el crecimiento económico, la innovación y la competitividad de las empresas estadounidenses.
La IA tiene el potencial de aumentar la productividad y la eficiencia en una amplia gama de sectores económicos. Por ejemplo, la IA se está utilizando para automatizar tareas, mejorar la toma de decisiones y optimizar los procesos. Esto está dando lugar a una serie de beneficios económicos, como:
Según un estudio de McKinsey Global Institute, la IA podría aumentar el PIB de Estados Unidos en un 1,2% al año hasta 2030. 😲Esto equivale a un aumento de 1,3 billones de dólares en el PIB.
Por otra parte, la IA está cambiando la forma en que operan las empresas en Estados Unidos. Las empresas que adopten la IA de forma temprana estarán en una posición ventajosa para competir en el mercado global. Según un estudio de PwC, las empresas que están adoptando la IA de forma temprana están experimentando una serie de beneficios, como:
Por todas estas razones, la IA es una tecnología que está teniendo un impacto cada vez mayor en la economía y las empresas de Estados Unidos. En 2024, se espera que la IA siga desempeñando un papel fundamental en el crecimiento económico, la innovación y la competitividad de las empresas estadounidenses. Las empresas que adopten la IA de forma temprana estarán en una posición ventajosa para competir en el mercado global.
¿Por qué será el 2024 un año de crecimiento de los mercados y la economía en Estados Unidos?
Hasta ahora les hemos presentado los elementos que explican por qué será el 2024 un año de crecimiento de los mercados y la economía en Estados Unidos. Ahora vamos a ofrecerles algunos pronósticos de entidades financieras y agencias de riesgos especialistas en este tipo de anticipaciones de la economía. Pero, antes, debemos hacer una advertencia: los pronósticos son sólo posibilidades no realidades, son estimaciones de analistas 🤔 que se especializan en este tipo de actividad profesional. Observen que este tipo de pronósticos se revisan cada cierto tiempo para ajustar las consideraciones macroeconómicas que van a influir en el futuro económico de un país.
Primer pronóstico: Bank of America espera recortes en las tasas
Tras un enfriamiento de la inflación y sin recesión a la vista en EE.UU. en 2023, Bank of America ha señalado en sus perspectivas para el año que viene que espera recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal para 2024 según Ayelet Sheffey. ✔
Si bien el banco espera que los estadounidenses sientan pronto el impacto de los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal en los últimos dos años, que “en última instancia debilitarán el crecimiento y conducirán a tasas de desempleo más altas”, pronostica un aterrizaje suave, en el que el país puede continuar la lucha contra la inflación evitando al mismo tiempo una grave crisis económica.
“2023 desafió las expectativas de casi todos: recesiones que nunca llegaron, recortes de tasas que no se materializaron, mercados de bonos que no rebotaron, excepto en rachas violentas y de corta duración, y acciones en aumento que perjudicaron a la mayoría de los inversores que permanecieron cautelosamente infra ponderados”, según Candace Browning, directora de BofA Global Research, en un comunicado.
Michael Gapen, jefe del equipo de economía estadounidense del banco, espera que el primer recorte de tipos de la FED se produzca en junio y un ritmo de recortes de alrededor de 25 puntos básicos ✔ por trimestre hasta finales de año. El banco señaló, sin embargo, que existe “incertidumbre política” a medida que se acercan las elecciones presidenciales, y esto podría tener implicaciones para las tasas de interés dependiendo de los enfoques económicos de los candidatos.
En lo que respecta a la propia Reserva Federal, Bofa no cree que los recortes de las tasas de interés deban ser una prioridad en la mente de los estadounidenses en este momento. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo durante la conferencia de prensa de noviembre tras el anuncio del banco central de continuar su pausa en las subidas de tipos que “no está hablando de recortes de tipos”.
“Todavía estamos muy centrados en la primera pregunta, que es: ¿hemos logrado una postura de política monetaria que sea lo suficientemente restrictiva como para reducir la inflación al 2% con el tiempo de manera sostenible? Esa es la pregunta en la que nos estamos centrando”, añadió Powell. Por ello el Bofa ha indicado en su pronóstico que deben esperarse los recortes para consolidar una visión más clara del futuro en 2024.
Segundo pronóstico: Moody’s ve una caída en el crecimiento
Tasas de interés altas, una caída en el crecimiento económico, pero una calidad crediticia soberana estable es lo que pronostica Moody’s el próximo año. Bajo este panorama, la calificadora explica que las condiciones en 2024 seguirán siendo difíciles para los gobiernos, pero no serán muy diferentes a las de 2023.
“Las tasas de interés se mantendrán altas en las principales economías, con el fin de combatir la inflación, lo que hará que el Producto Interno Bruto (PIB) crezca por debajo de su potencial”, explicó Moody’s en un nuevo informe sobre el panorama económico.
En el caso del crecimiento económico, Moody’s indica que este se mantendrá por debajo de su potencial en 2024, acompañado por una desaceleración frente a 2023 debido al impacto combinado de precios altos y ajuste monetario. No obstante, dice el informe, la desaceleración será moderada y, suponiendo que los bancos centrales logran contener las presiones inflacionarias, una política monetaria menos restrictiva durante 2024 debería ayudar a que la recuperación del crecimiento en 2025 sea más cercana a los niveles pre pandémicos.
Tercer pronóstico: Goldman Sachs ve con optimismo el 2024
2023 ha sido un año de recuperación para el mercado y el estratega jefe de acciones estadounidenses de Goldman Sachs, David Kostin, ofrece un buen pronóstico para 2024. Aunque con ganancias modestas. Los expertos se están volviendo más optimistas sobre la economía y el mercado de valores para el próximo año en medio de una creencia generalizada de que la Reserva Federal ha terminado de subir las tasas de interés.
“La economía ha logrado hazañas notables este año, con un mercado laboral muy fuerte y una disminución sustancial de la inflación”, dijo Jan Hatzius, economista jefe de Goldman, en un seminario web. Eso ha permitido a la economía resistir el ajuste de la Reserva Federal. La tasa de desempleo fue del 3.9% en octubre. Los precios al consumidor aumentaron un 3.2% en los 12 meses hasta octubre, y la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en 5.25 puntos porcentuales desde marzo de 2022.
“Los desequilibrios temporales entre la oferta y la demanda durante la pandemia de covid se han normalizado, permitiendo que la inflación baje, con un crecimiento del PIB a un ritmo aceptable”, añadió Hatzius quien espera un crecimiento económico del 2,4% para el conjunto de 2023. “Y se puede esperar más de lo mismo el próximo año, con un crecimiento del PIB del 2.1%, alrededor de 1 punto porcentual por encima del pronóstico de consenso”, agregó Hatzius.
Una vez más, el desempleo no aumentará mucho y la inflación caerá a un rango del 2% al 2.5% para finales de 2024, predijo Hatzius. Indicó que “los aumentos de tasas de la Reserva Federal han terminado y que el banco central pasará a “recortes graduales en 2024, probablemente no hasta la segunda mitad del año. La Reserva Federal comenzará las reducciones en el cuarto trimestre”, pronosticó el analista, repitiendo su visión positiva de lo que podría suceder el próximo año.
Conclusiones: La economía en Estados Unidos en 2024 tendrá la oportunidad de superar la inflación
La economía de Estados Unidos se enfrenta a un reto importante en 2024: superar la inflación sin provocar una recesión. La inflación se ha disparado en los últimos meses, alcanzando un máximo de 40 años en noviembre de 2022. La Reserva Federal (Fed) ha elevado las tasas de interés en varias ocasiones para intentar controlar la inflación, pero esto podría ralentizar el crecimiento económico.
Sin embargo, hay varios factores que sugieren que la economía de Estados Unidos tiene la oportunidad de superar la inflación y seguir creciendo moderadamente en 2024. En primer lugar, el mercado laboral sigue siendo fuerte, con una tasa de desempleo del 3,7% ✅ en noviembre de 2023. Esto sugiere que los consumidores tienen la capacidad de seguir gastando, incluso si los precios siguen subiendo.
En segundo lugar, las empresas estadounidenses tienen un balance sólido y están dispuestas a invertir. ✅ Esto sugiere que seguirán moviendo su capital y dispondrán de recursos financieros para la investigación y desarrollo, lo que impulsará el crecimiento económico.
En tercer lugar, la economía global se está recuperando de la pandemia de COVID-19. ✅ Esto creará nuevas oportunidades para las exportaciones estadounidenses. Esta recuperación de los niveles de consumo en la economía global viene produciéndose desde 2022, pero en este próximo año se consolidará creando un buen escenario para el crecimiento.
Por supuesto, hay también factores que podrían dificultar el crecimiento económico en 2024. La guerra en Ucrania y la incertidumbre geopolítica podrían provocar una desaceleración del comercio mundial. ✅ Además, los problemas en la cadena de suministro podrían continuar afectando a la producción y a los precios.
En conclusión, se espera desaceleración, pero no recesión. Ese es el consenso general de los expertos sobre la economía de Estados Unidos de cara a 2024. Tras un periodo post pandémico en que el crecimiento superó la mayoría de las previsiones —pero también provocó una inflación vertiginosa— los estadounidenses deberían esperar ahora un periodo de menor actividad económica. 😊
Aunque algunos economistas creen que persistirá el riesgo de recesión, otros consideran más probable un “aterrizaje suave”. 💰 Ese escenario del que tanto se habla se entiende como una combinación de una inflación más leve de la mano de un crecimiento lento y constante del empleo.
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