mar Nov 7 - lectura de 5 minutos
Autor: Equipo Acción Latina
El fondo noruego perdió 34 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2023, uno de los fondos soberanos más grandes del mundo.🤯 Esta es la mayor pérdida trimestral en la historia del fondo. ¿Qué causó esta pérdida? ¿Son los mercados financieros los únicos culpables? ¿O hay algo más que está sucediendo? En este artículo, analizaremos las posibles causas de la pérdida del fondo noruego. También te presentaremos las implicaciones de esta pérdida para el fondo y para Noruega.
¿Qué son los fondos soberanos de riqueza?
Un fondo soberano de riqueza (FSR) es un fondo de inversión creado por un gobierno para administrar activos financieros. Estos fondos pueden ser propiedad del gobierno central o estados o provincias. Los FSR pueden invertir en una variedad de activos, como acciones, bonos, bienes inmuebles y materias primas. Los objetivos de los FSR varían según el país, pero pueden incluir: diversificar las carteras nacionales, estabilizar la economía y promover el desarrollo económico📈. Este tipo de fondos han mostrado cómo las inversiones en activos y los mercados de valores son una herramienta 🛠️para obtener riqueza a largo plazo para los beneficiarios de los FSR. El fondo noruego es tal vez el mejor ejemplo por su larga cadena de éxitos como inversionista.
¿Cuándo se creó el fondo soberano noruego?
El fondo soberano de Noruega, también conocido como el Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega. Fue establecido en 1990 con el propósito de cuidar y administrar la riqueza 💰generada por la industria petrolera de Noruega para las futuras generaciones.
El origen del fondo se remonta a la década de 1960, cuando Noruega comenzó a explotar sus extensos recursos petroleros en el Mar del Norte. Con el descubrimiento de grandes yacimientos de petróleo, el gobierno noruego decidió establecer un fondo para asegurar que esta riqueza se utilizara de manera responsable y sostenible.
El fondo soberano de Noruega se alimenta principalmente de los ingresos generados por la industria petrolera del país. Los ingresos excedentes del petróleo se invierten en una cartera diversificada de activos, que incluye acciones, bonos y bienes raíces tanto en Noruega como en el extranjero.
A lo largo de los años, el fondo ha experimentado un crecimiento significativo. Durante las primeras décadas de su existencia, el fondo se centró en la inversión en el extranjero, con el objetivo de diversificar los riesgos y maximizar los rendimientos. Sin embargo, a medida que el fondo creció, también se hizo más activo en la economía noruega, invirtiendo en empresas y proyectos locales.
El fondo soberano de Noruega se ha convertido en un actor importante en los mercados financieros globales. A medida que Noruega continúa beneficiándose de su industria petrolera, el fondo sigue creciendo y generando beneficios para las futuras generaciones de noruegos.
En resumen, es un ejemplo destacado de cómo un país puede administrar de manera responsable su riqueza petrolera. Desde su origen en la década de 1990, el fondo ha crecido para convertirse en uno de los fondos de inversión más grandes del mundo, asegurando que las futuras generaciones de noruegos se beneficien de los ingresos generados por el petróleo.
¿Por qué se crea el mayor fondo soberano del mundo?
Hay varias razones por las que se crea el mayor fondo soberano del mundo. En primer lugar, para diversificar la cartera nacional. Noruega es un país pequeño con una economía relativamente dependiente del petróleo y el gas natural. El fondo soberano ayuda a diversificar la cartera nacional, reduciendo la dependencia de un solo sector o activo.
En segundo lugar, para estabilizar la economía. El fondo soberano puede utilizarse para comprar activos en tiempos de crisis, lo que puede ayudar a estabilizar los mercados financieros y la economía. Por ejemplo, utilizó sus activos para comprar bonos gubernamentales durante la crisis financiera de 2008.
En tercer lugar, para promover el desarrollo económico. El fondo soberano puede utilizarse para invertir en proyectos que pueden generar crecimiento económico a largo plazo. Por ejemplo, ha invertido en proyectos de infraestructura, energía renovable 🌱y educación.
En el caso de Noruega, se creó para preservar la riqueza para las generaciones futuras. Por ello tiene una política de inversión prudente, que se centra en la inversión a largo plazo. Pero, podemos presentar otras razones por las cuales se creó este fondo. Veamos algunas de ellas:
👉Preparar a la economía para el envejecimiento de la población. Un fondo soberano puede utilizarse para financiar el gasto público en pensiones y atención médica.🩺
👉Responder a las amenazas geopolíticas. Un fondo soberano puede utilizarse para acumular reservas de divisas y protegerse de las sanciones económicas.
👉Promover el desarrollo sostenible. Un fondo soberano puede utilizarse para invertir en proyectos que contribuyan al desarrollo sostenible, como la energía renovable y la protección del medio ambiente.🌱
En fin, los fondos soberanos son un fenómeno cada vez más importante en la economía mundial. En 2023, el valor total de los fondos soberanos del mundo era de más de 10 billones de dólares.💵
¿Cuánto dinero hay en el fondo soberano noruego?
El Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega es reconocido como el fondo soberano de riqueza más grande a nivel mundial, con un valor de activos que supera el billón de dólares. Este fondo se financia a través de los ingresos generados por la explotación de petróleo y gas natural en Noruega.
En los últimos años, el valor del fondo soberano noruego ha experimentado fluctuaciones. 📊Durante el año 2022, el valor del fondo se vio reducido a 11,657 billones de coronas noruegas, equivalente a aproximadamente 1,2 billones de dólares, debido a la volatilidad que caracteriza a los mercados financieros. Sin embargo, en el transcurso del año 2023, el fondo logró recuperarse y alcanzar un valor de 15,299 billones de coronas noruegas, lo que equivale a aproximadamente 1,33 billones de dólares, al finalizar el primer semestre del año. Pero, como ya sabemos, los resultados del tercer trimestre o inicio del segundo semestre no fueron positivos, el fondo noruego perdió 🔻34 mil millones de dólares afectando su capital de inversiones.
En resumen, el fondo se rige por una política de inversión prudente, que se enfoca principalmente en la realización de inversiones a largo plazo, garantizando así la estabilidad y el crecimiento sostenible de los activos.
En qué invierte el fondo noruego
El fondo soberano noruego está invertido en una variedad de activos, como acciones, bonos, bienes inmuebles y materias primas. El fondo está invertido en una amplia gama de activos, incluyendo acciones, bonos, bienes inmuebles y activos alternativos. La distribución de los activos del fondo es la siguiente:
Como se puede observar, las acciones son el principal activo del fondo soberano noruego, con un peso del 69,8%. El fondo invierte en acciones de empresas de todo el mundo, incluidas empresas de tecnología, finanzas y servicios públicos. ¿Por qué invierte tal porcentaje en acciones? En primer lugar, por la rentabilidad y porque el enfoque a largo plazo siempre funciona a favor del inversionista. Pero, como sucedió durante el tercer trimestre de 2023, surgen fluctuaciones del mercado que afectan la rentabilidad de las inversiones.
Los bonos son el segundo activo del fondo soberano noruego, con un peso del 27,5%. El fondo invierte en bonos emitidos por gobiernos y empresas de todo el mundo. Los bienes inmuebles son el tercer activo del fondo soberano noruego, con un peso del 2,7%. El fondo invierte en propiedades comerciales y residenciales en todo el mundo.
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La infraestructura de energía renovable es el cuarto activo del fondo soberano noruego, con un peso del 0,1%. El fondo invierte en proyectos de energía renovable, como parques eólicos 🍃y solares.☀️
Como has podido ver, el fondo soberano noruego tiene una política de inversión prudente, que se centra en la inversión a largo plazo. El objetivo del fondo es generar rendimientos positivos para las generaciones futuras.🔮
¿Por qué el fondo noruego no invierte en Noruega?
Es interesante notar que este fondo no invierte en Noruega. ¿Por qué sucede esto? La razón principal detrás de esta decisión estratégica es evitar la dependencia excesiva de la economía noruega en los ingresos del petróleo. Noruega es conocida por ser uno de los principales productores de petróleo del mundo, y gran parte de su economía depende de esta industria. Sin embargo, con esta decisión buscó diversificar sus inversiones y reducir el riesgo asociado con la volatilidad de los precios del petróleo.
Al no invertir en el país, se puede aprovechar las oportunidades de inversión en otros países y sectores. Esto también contribuye a la estabilidad económica de Noruega, ya que evita que la economía esté demasiado expuesta a los altibajos de la industria petrolera. Además, la inversión masiva de capitales en una economía pequeña ocasionaría un “calentamiento” con un efecto negativo: inflación.
El Fondo Noruego tiene un enfoque ético en sus inversiones. Aplica ciertos criterios de exclusión, como evitar invertir en empresas que violen los derechos humanos o que causen daños ambientales significativos. Esta política también puede ser un factor que explica por qué el fondo no invierte en Noruega, ya que podría haber empresas locales que no cumplen con estos criterios.
Pérdidas históricas del fondo noruego
El fondo noruego perdió 34 mil millones de dólares hace poco, pero, ¿únicamente ha perdido durante el tercer trimestre del año 2023? Te vamos a dar la respuesta inmediatamente, este fondo, ha sido reconocido por su éxito en la gestión de inversiones a nivel global. Sin embargo, en algunas ocasiones ha experimentado pérdidas históricas que han captado la atención de los expertos y la prensa financiera.📉
Desde su creación en 1990, el fondo ha registrado pérdidas en dos ocasiones: en 2008, durante la crisis financiera global, y en 2022, como consecuencia de la guerra en Ucrania, la elevada inflación y la subida de las tasas de interés.
En cualquier caso, las pérdidas del fondo soberano de Noruega siguen siendo relativamente pequeñas en comparación con su tamaño. Es importante destacar que estas pérdidas históricas no ponen en peligro la estabilidad financiera del fondo. Como negocio está respaldado por los ingresos generados por la industria petrolera de Noruega y cuenta con una sólida estructura de gestión de activos.
Sin embargo, estas pérdidas históricas han generado un debate sobre la necesidad de revisar la estrategia de inversión y diversificar aún más sus carteras. Algunos expertos sugieren que debería reducir su exposición a los mercados bursátiles y considerar invertir en activos más seguros y estables.
Los efectos de la pandemia en el fondo noruego
La pandemia del Covid-19 ha tenido efectos significativos en la economía mundial🌎, y el fondo noruego no ha sido una excepción. Durante estos tiempos sin precedentes, ha experimentado cambios y desafíos que han afectado su desempeño.
En primer lugar, la pandemia ha provocado una caída en los precios del petróleo📉, lo que ha impactado directamente en los ingresos del fondo. Noruega es conocida por su industria petrolera y depende en gran medida de ella para financiar el fondo. La disminución en la demanda de petróleo y los precios bajos han llevado a una reducción en los ingresos provenientes de esta fuente.
Además, durante la pandemia de Covid-19 la volatilidad en los mercados financieros ha afectado el rendimiento de las inversiones del fondo. Durante los primeros meses de la pandemia, los mercados bursátiles experimentaron caídas significativas, lo que afectó el valor de las acciones y los activos en los que el fondo tiene inversiones.
La incertidumbre económica y las medidas de confinamiento también han tenido un impacto en las empresas en las que el fondo invierte. Muchos sectores han sufrido pérdidas y dificultades financieras, lo que ha afectado el rendimiento de las inversiones del fondo en estas empresas.
Sin embargo, a medida que la situación de la pandemia ha ido evolucionando, el fondo noruego ha mostrado alta resistencia a los cambios del mercado y ha logrado recuperarse en cierta medida. La diversificación de sus inversiones y su enfoque a largo plazo le han permitido adaptarse a los cambios y buscar oportunidades en sectores menos afectados por la pandemia😷.
Las oportunidades ocasionadas por la guerra de Ucrania
La guerra en Ucrania ha tenido consecuencias significativas en la economía mundial, y el fondo noruego no ha quedado exento de ellas. Los efectos económicos ocasionados por este conflicto lo han impactado negativamente.
Una de las principales razones de estas pérdidas se debe a la volatilidad en los precios del petróleo, que ha sido provocada por las tensiones y la inestabilidad geopolítica generada por la guerra en Ucrania. Noruega es uno de los principales productores de petróleo a nivel mundial, y cualquier situación negativa en el mercado puede afectar directamente sus ingresos💵 y, por ende, el rendimiento del fondo.
Además, la incertidumbre generada por la guerra ha impactado en los mercados financieros globales. Tengamos presente que el fondo noruego tiene inversiones distribuidas globalmente y si a las empresas les va mal globalmente, el fondo se verá afectado igualmente. Lo que sucedió en el tercer trimestre es una muestra de ello. La aversión al riesgo de los inversionistas ha llevado a una volatilidad en los precios de las acciones y otros activos en los que el fondo tiene inversiones, lo que ha contribuido a las pérdidas.
Es necesario repetir que el fondo noruego tiene una perspectiva a largo plazo y está preparado para enfrentar situaciones adversas. Sin embargo, las pérdidas ocasionadas por la guerra de Ucrania representan un desafío significativo que requerirá una gestión cuidadosa y estratégica por parte del fondo. Como toda situación de inestabilidad del mercado, el fondo se ve impactado, pero estos efectos pueden ser negativos cuando afecta el rendimiento de las acciones en donde ha invertido, pero también representan oportunidades. Igualmente sucede con los ingresos petroleros que para Noruega ha creado la guerra en Ucrania.
¿Por qué el fondo noruego perdió 34 mil millones de dólares en 2023?
En 2023, el fondo noruego ha experimentado pérdidas significativas, lo que ha generado interrogantes sobre los factores que han contribuido a este resultado. Como has visto, históricamente no ha sido su primer trimestre de pérdidas y, seguramente, no será el último. En este caso, varios elementos han impulsado estas pérdidas.
En primer lugar, la incertidumbre económica global ha sido uno de los factores clave 🤔. El año 2023 ha estado marcado por una serie de eventos geopolíticos y económicos que han afectado los mercados financieros a nivel mundial. La volatilidad resultante ha impactado negativamente en las inversiones del fondo, llevando a pérdidas en varios sectores. Además, las fluctuaciones en los precios del petróleo han jugado un papel importante en las pérdidas del fondo noruego. Noruega es un importante productor de petróleo, y los precios bajos o inestables afectan directamente los ingresos del país y, por ende, el rendimiento del fondo.
Asimismo, la estrategia de inversión del fondo también puede haber contribuido a las pérdidas 📉en 2023. Diversificar las inversiones implica asumir ciertos riesgos, y en un entorno económico desafiante, algunas de estas inversiones pueden no haber funcionado como se esperaba. Te vamos a dar detalles de lo que ha ocasionado esta pérdida a continuación.
En 2023 el fondo noruego tiene pérdidas a partir del tercer trimestre
Como te lo hemos indicado anteriormente, el fondo soberano de Noruega registró pérdidas en el tercer trimestre de 2023. El fondo informó de una pérdida de 374.000 millones de coronas noruegas (cerca de 34.000 millones de dólares) en el trimestre, lo que supone una caída del 2,1%.🔻
Las pérdidas se debieron a la caída de los mercados financieros, que se vieron afectados por la guerra en Ucrania, la elevada inflación y la subida de las tasas de interés. Las acciones, la mayor clase de activos del fondo, registraron una pérdida del 2,1% en el trimestre. Las inversiones en renta fija registraron una pérdida del 2,2%, y los activos inmobiliarios, del 3,3%.
A pesar de las pérdidas, el fondo soberano de Noruega sigue siendo el mayor fondo soberano del mundo, con un valor de 14,2 billones de coronas noruegas (125.000 millones de euros 💶) a fecha del 30 de junio de 2023.
Las subidas de las tasas de interés también fueron un factor que contribuyó a la pérdida del fondo. Las subidas de las tasas de interés hicieron que los bonos fueran menos atractivos, lo que llevó a una caída de los precios de los bonos. La pérdida del fondo soberano noruego es un recordatorio de que incluso los fondos de inversión más grandes están sujetos a pérdidas.⬇️
La debilidad del mercado de valores afectó al fondo noruego
En 2023, el fondo noruego se vio afectado por la debilidad del mercado de valores, lo que generó preocupación y desafíos para su desempeño. Esta situación se debió a varios factores que influyeron en el rendimiento del fondo.
Uno de los principales factores fue la inestabilidad económica global. Durante este período, se produjeron tensiones geopolíticas y eventos económicos significativos que generaron incertidumbre en los mercados financieros. Esta incertidumbre llevó a una disminución en los precios de las acciones y otros activos, lo que afectó negativamente las inversiones del fondo noruego.
Si bien la diversificación de activos es una estrategia comúnmente utilizada, siempre existe el riesgo de que ciertas inversiones no tengan el rendimiento esperado. En este caso, algunas de las inversiones realizadas por el fondo noruego se vieron afectadas por la debilidad del mercado de valores.
En resumen, la debilidad del mercado de valores tuvo un impacto significativo en el fondo noruego en 2023. La inestabilidad económica global, la caída en los precios del petróleo y los riesgos asociados con la estrategia de inversión del fondo contribuyeron a esta situación. Es fundamental que el fondo realice una evaluación y ajuste de su estrategia para hacer frente a estos desafíos y proteger los intereses a largo plazo.
Baja rentabilidad de las inversiones inmobiliarias 🏙️
La baja rentabilidad de las inversiones inmobiliarias produjo pérdidas en el tercer trimestre del 2023 en el fondo noruego La baja📉 rentabilidad de las inversiones inmobiliarias fue uno de los factores que contribuyeron a estas pérdidas. El fondo tiene invertidos en activos inmobiliarios una cifra que representa cerca del 3% de su cartera.
Las inversiones inmobiliarias registraron una pérdida del 3,3% en el trimestre, lo que se debió a una combinación de factores, entre los que se incluyen la subida de las tasas de interés, la ralentización del crecimiento económico y la guerra en Ucrania. La subida de las tasas de interés hace que los activos inmobiliarios sean menos atractivos para los inversionistas , ya que los rendimientos de los bonos son más atractivos. La ralentización del crecimiento económico también puede afectar a la demanda de bienes inmuebles.
La guerra en Ucrania también ha tenido un impacto negativo en el mercado inmobiliario, ya que ha provocado una incertidumbre económica y ha aumentado los riesgos geopolíticos. Por otra parte, otra causa de estas pérdidas fue la desaceleración del mercado inmobiliario a nivel mundial. Durante este período, se observó una disminución en la demanda de propiedades y una reducción en los precios, lo que afectó negativamente el rendimiento de las inversiones inmobiliarias del fondo noruego. No obstante, el fondo ha informado que espera que las condiciones del mercado inmobiliario mejoren a lo largo de 2024, pero que seguirá siendo cauteloso en sus inversiones.
Conclusiones: Noruega se preparó hace años para asumir pérdidas del fondo soberano🔽
Noruega ha demostrado una vez más su enfoque visionario 👀 y su capacidad para enfrentar los desafíos financieros. Años atrás, el país se preparó diligentemente para hacer frente a posibles pérdidas del fondo soberano, y esta preparación ha sido clave en su capacidad para hacer frente a las dificultades actuales.
La creación del Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega fue un paso audaz y estratégico para asegurar el bienestar económico del país a largo plazo. Desde sus inicios, ha sido administrado con una visión de futuro, estableciendo políticas y estrategias que buscan proteger y hacer crecer ⬆️los activos del país.
La diversificación de las inversiones del fondo ha sido fundamental para manejar con inteligencia las pérdidas. Al invertir en diferentes sectores y mercados, Noruega ha reducido su exposición a riesgos específicos y ha creado un portafolio sólido y equilibrado. Esta diversificación ha permitido al país enfrentar los desafíos económicos globales🌎 con mayor estabilidad.
Además, la disciplina fiscal y la prudencia financiera han sido pilares fundamentales en la gestión del fondo. Noruega ha establecido reglas claras y estrictas para el uso de los ingresos provenientes del petróleo y los ha canalizado para su inversión a largo plazo. Esta estrategia ha permitido al país acumular una reserva significativa y asegurar su capacidad para hacer frente a momentos de dificultad.
La preparación de Noruega para asumir pérdidas del fondo soberano no sólo demuestra una visión a largo plazo, sino también un compromiso con la estabilidad económica y el bienestar de sus ciudadanos. A través de una gestión prudente y una estrategia sólida, el país ha logrado proteger los activos del fondo y mantener un colchón financiero para enfrentar situaciones adversas.
En conclusión, Noruega ha sentado un ejemplo admirable en la preparación para asumir pérdidas del fondo soberano. Su enfoque visionario, diversificación de inversiones, disciplina fiscal y prudencia financiera han sido fundamentales para hacer frente a las dificultades actuales. Esta preparación y gestión cuidadosa reafirman la posición de Noruega como líder en la gestión de fondos soberanos y su compromiso con el bienestar económico a largo plazo.
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